8月の鉄鋼市場を振り返ると、31日現在、鋼材価格は期間中にわずかな反発を見せたが、ほとんどの期間は衝撃的な下落の経営状況で、鋼材複合価格指数は89ポイント下落し、糸とワイヤは下落した。 97 ポイントと 88 ポイント、中厚板、熱間圧延価格は 103、132 下落、冷間圧延価格は横ばいでした。鉄鉱石価格の62％が6ドル上昇、コークス複合価格指数は6ポイント回復、スクラップ鋼価格は平均価格より48ポイント下落、複合鋼価格、熱間圧延および冷間板価格は1、32、113ポイント回復、糸、ワイヤー、プレートはそれぞれ47、44、17ポイント落ちた。完成した材料は予想より弱く、原燃料は予想より強かった。しかし、先月の報告書では、生産制限政策の着陸がリバウンドの基礎であり、企業による生産制限を阻止する必要があることも明記された。９月の鉄鋼市況を展望すると、製鉄所が生産を抑制しており、鋼材価格は上がりやすく下がりにくく、原燃料は下がりやすく上がりにくい。
8月の鉄鋼市況は、生産調整方針に関係なく、伝統的なオフシーズンの需要減少を背景に、製鉄所はむしろ生産水準を維持することを選択する一方、減産も拒否し、その結果、製鉄所の収益性は64.94%から51.08%に低下し、製鉄所はゴマの失われたスイカを拾ったと言えるが、ゴマを拾わないところもあるかもしれない。
鉄鋼生産の維持は地方財政の圧迫をある程度緩和したものの、産業や企業の利益を損ない、最終的には（鉄鉱石価格の不合理なつり上げにより）国益を損ねた。
9 月の鉄鋼市場に向けて、鉄鋼価格には主に以下の分野で依然として段階的な圧力がかかっています。
1つ目は供給圧力で、鉄鋼組合のデータによると、8月中旬から下旬の1日平均溶鉄生産量は245万6,000トンで、月末の最終週の溶鉄生産量は245万6,000トンでした。は下落せず、比較的高水準にあり、9月中旬には市場に供給圧力が生じた。
2つ目は需要の圧力です。8月の建設資材の日平均流通量は約145,000トンです。インフラストラクチャ、不動産、新築建設の資本は、季節的な需要はあるものの、9月の需要解放にはまだ足を引っ張っています。リリースは確実ですが、全体的な勢いはまだ不十分で、プレッシャーはまだ存在します。輸出面では、内外価格差が一段と縮小し、海外需要も減少していることから、鉄鋼製品の間接・直接輸出もさらに減少するとみられる。
さらに、元の燃料は9月に正式な下落段階に入り、鋼材価格は一定の段階での抵抗を形成する可能性があります。
9月、鋼材価格が下落したとしても、スペースは比較的限られており、まず、現在の製鉄所も企業利益の半分であり、たとえ利益があったとしても無視できるものであり、鋼材は50〜100元/トン下落し、収益性の高い製鉄所は30％程度に戻る可能性があるが、その際には生産を制限する必要はなく、製鉄所も積極的に減産し、需給バランスが整い、価格が修復される。
9月の鉄鋼市場を展望すると、鉄鋼価格が反発しやすくなる主な要因は次のとおりです。
まず、マクロセンチメントが修復された。8月25日の週の国仙証券のマクロディファレンス指数に注目してください。これは2週連続で回復しており、特に季節標準化後に景気が後押しされ、過去の平均レベルよりも良好な上昇を続けていることを示しています。 、景気の回復が良好であることを示しています。第14期全国人民代表大会常務委員会第5回会議は8月29日、今年初めから28日に発表された予算執行に関する国務院報告書を検討し、5つの重要項目のうちの1つを明らかにした。次のステップにおける財政課題は、地方政府の債務リスクを防止し、軽減することです。中央政府は地方政府の隠れ債務リスクの解決を積極的に支援し、地方政府に対しあらゆる種類の資金、資産、資源、さまざまな支援政策や措置を調整するよう促し、都市や郡に重点を置いて取り組みを強化し、既存の隠れ債務を適切に解決する。期間構造を最適化し、金利負担を軽減し、債務リスクを徐々に軽減します。また、住宅は認めるがローンは認めないという政策も開かれており、今後大きな動きが出る可能性もあり、これも圧力を緩和する。
第二に、この商品の波において鉄鋼はわずかな反発であり、修復の余地がある。マンダリン商品指数を観察すると、5月末の165.72から8月30日の189.14まで14.1%の反発、スレッド10契約は5月末の3388から30日の3717まで9.7%の反発、いくつかの商品も市場を倍増させたようです。自分のファンダメンタルズだけを見れば、糸のファンダメンタルズは悪くないし、産業政策（生産能力、生産量倍増制御）もあれば、修復の余地はあるはずだ。
第三に、鉄鋼需要は季節的に9月に増加すると予想されます。鉄鋼組合統計の観測によると、8月の粗鋼生産量は減少せず増加する可能性があり、日平均生産量は約295万トンと推定され、鉄鋼組合統計のサンプル在庫は33万トン増加することを示している。 7月の8月消費量が10.5％程度増加したことを背景に、依然として前年比10％程度の伸びを維持することが可能であり、需要は基本的に落ち込んでいない。9月は気温の低下や洪水からの復興、プロジェクトラッシュなどにより、同時期・前月ともに需要が増加することが見込まれる。
建設百年調査によると、建設業の下流需要：250社のセメント生産量は562万9,000トンで、＋5.05％（前回値＋1.93）、－28.3％（前回値－31.2）となった。地域的な観点から見ると、降雨量の増加の影響を受けたのは中国南部だけで、前月比で減少しましたが、中国北部、南西部、北西部、中国中部、中国東部、中国北東部はすべて回復しました。主要インフラプロジェクト需要：セメント直接供給217万トン、前四半期比+4.3%（前回値+1.5）、前年比-4.8%（前回値-5.5）。一方で、いくつかの地域イベントが間もなく開催され、インフラプロジェクトには明らかな期限があります。一方で、新たに開始されるプロジェクトの数が増加し、一部の完了したプロジェクトの建築資材の需要が再燃しています。住宅建設需要：ミキシングステーション506ヶ所のコンクリート輸送量は220.1万平方メートル、前週比+2.5％（前回値+1.9）、前年比▲21.5％（前回値▲30.5）となった。地域的に見ると、中国北部の一部の混合ステーションの取り壊しと再建により交通量が減少し、中国南部では雨の増加後に交通量が減少する一方、中国中部、南西部では交通量が減少します。中国東北部、北西部、東部が増加。長期にわたる有利な政策により、下流での購入は 3 週間で増加しました。8月21日から8月27日まで、8つの主要都市における新規商業住宅の総面積は1,942,300平方メートルで、前週比4.7％増加した。同期間の主要8都市の中古住宅取引（成約）面積は131万9,800平方メートルで、前週比6.4％増加した。
国家統計局が発表した最新の工業企業の完成品在庫によると、7月には前年同期比1.6％減と減少が続き、在庫は前年同期比0.2％減となった。これらはすべて歴史上比較的低い位置にあります。サブ産業データによると、高景気だった輸送機器、電気機械産業に加え、コンピュータ通信、一般機器、その他の産業の在庫が不足しており、補充の兆しが見えており、同時に建築資材の需要が減少していることを示している。 、製造用鉄鋼需要の伸びがそのギャップを完全に埋め合わせています。この傾向は今後も続くと予想され、おそらく 9 月にはさらに中間需要が解放されるでしょう。鉄鋼組合調査のサンプルデータによると、9月の鉄構造物、自動車、その他鉄鋼業の1日当たりの原材料消費量はそれぞれ3.23%、8.57%、8.89%増加し、機械と家電産業は減少した。それぞれ4.07%と7.35%増加しました。
第四に、9月の鉄鋼供給は必ず減少する。一方で、一部の企業は生産削減やオーバーホールによる損失を余儀なくされており、他の企業は生産制限政策を導入し始めており、環境管理も厳格化しているため、一部の企業の供給リリースにも圧力がかかるだろう。8月15日、生態環境省、公安省、最高人民検察院は共同で、主要汚染物質排出部門による環境汚染の自動監視データ改ざん11件を監督した。これら 11 件の事件は、生態環境局から公安機関に移送され、共同調査と処理が行われ、9 省の数十の企業、汚染物質排出部門と第三者の運営保守部門が関与しました。サンプル調査データによると、9 月の少数のサンプル企業は 8 月の糸生産量または約 5% 減少しました。
さまざまな理由で製鉄所の生産調整政策の実施が遅れたため、1～7月の前年同月生産量1,728万トンを基準にすると、8月には少なくとも750万トン、つまり粗鋼が増加した。 1月から8月までに約2,478万トン増加した。これは、9月から12月までの122日間で、1日の平均粗鋼生産量が20万3千トン未満でなければならないことを意味しており、昨年9月から12月までの1日当たりの平均粗鋼生産量は265万4千トンであり、今年9月から12月までは245万1000トンを超えることはできないが、これは依然としてフラットコントロールの結果によると計算される。これは、年間の粗鋼生産量が現状ベースで日平均約50万トン減少することを意味する。
したがって、上記の観点からすれば、鋼材価格の反発は困難ではない。
原燃料の観点から、私は年初ではあるが、避けられないことは分かっているものの、最近の鉄鉱石価格の継続的な上昇により、市場は取引の脆弱性、不安、非線形で理解できない新たな段階に入ったと述べた。要因（空売りポジションのヘッジ、人民元為替レートの下落、高速鉄生産、鉱石在庫の不足など）はあるが、依然としてノイズ取引が多い。一方で、247 社の 1 日あたりの平均溶銑量は完全に減少した。が取引されたが、7月の統計局の1日平均銑鉄生産量（250万3000トン）が6月（256万6000トン）に比べて6万3000トン減少したという事実は無視された。一方、比較的少ない鉄鉱石在庫を完全に取引したが、最初の7か月を無視して銑鉄は1,790万トン増加しただけで、鉄鉱石の輸入は4,321万トン以上、国内鉱石は3,459万トン増加した（全国の鉄鉱石在庫は実際には支配的な在庫をそれほど減らしておらず、製鉄所の在庫は965万トン減少したと言っているだけでも）。さらに、輸入鉱山の棚ぼた利益を全額取引したが、鉄鋼生産企業の継続的な小さな利益や損失さえも無視した。さらに、製鉄所の現実と期待を完全に取引することは、一時的に減産せず、将来的には生産制御さえ行わず、二重管理政策の深刻さと信頼性を無視している。現在、鉄鋼への極度の圧力と原燃料の不合理な引き上げにより、9月の政策着陸期間の開始に伴い、市場尊重の観点から、両者は原燃料価格の妥当な利益をもたらすことになる。それは単に時間とリズムの問題であり、その規模が長ければ長いほど、上昇するほど、将来の下落の余地が大きくなります。
国際鉄鋼協会のデータによると、1月から7月までの世界の銑鉄生産量は7億7,400万トンで、前年同期の7億5,700万トンに比べ1,700万トン増加した。これによると、銑鉄1トン当たりの消費量は1.6トンである。鉄鉱石の消費量は前年同期を上回り、約2,700万トンとなった。このうち、中国は銑鉄を5億3,200万トン生産し、前年同期の5億800万トンから2,400万トン増加し、鉄鉱石の消費量は3,800万トン増加した。他国の溶鉄生産量は前年比700万トン減少し、鉄鉱石消費量は1120万トン減少した。WSAのデータから、中国の銑鉄生産量は前年比4.7%増加し、その増加量は世界全体の増加量の140%を占めたことが分かる。つまり、世界の鉄鉱石需要の増加は中国によるものである。 。しかし、関連統計によると、世界の鉄鉱石生産量は1月から7月までに6,300万トン増加し、2,500万トンの余剰となった。衛星観測データから、鉄鉱石の国際的な過剰生産は主に海外の港や漂流在庫に蓄積されている。スチールユニオンの鉄鉱石部門は、少なくとも１５００万トンの鉄鉱石在庫が海外に追加されたと推定している。
サンプルとサンプル番号が異なり、参照が同じではなく、結論が異なる可能性があることがわかります。1 つのポイントは、特定の期間における少数のサンプルのパフォーマンスが、変化の方向に関して、特に変化の振幅に関して、すべてのサンプルのデータと一致しない可能性があり、これがノイズを形成する場合があるということです。このトランザクションは多くの場合、旅のようなものです。最後まで到達せずに。
つまり、9月の鉄鋼市況は、更なる各種政策の導入や取り組みの実施を背景に、8月末頃を境に底入れを繰り返し、本格的な反発に転じると予想される。繰り返しになりますが、製鉄所は生産削減、早期生産削減、早期利益の管理を積極的に実施し、トレーダーとターミナルは一部の低コスト資源を積極的に確保し続け、先物やオプションツールの裁定取引を積極的に適用し、低コストに対応することを推奨します。最初の多くの材料の評価を高め、その後、元の燃料の高い評価に達するか、より良い時間枠を導きます。
投稿時間: 2023 年 9 月 2 日